[機構看盤]瑞達期貨：國內外庫存偏低 滬鋅短期輕倉震蕩偏多思路為主

行業消息： 1、貴州省工業和信息化廳關于貴州省鋼鐵有色煤化工（石化化工）建材等行業碳達峰實施方案公開征求意見的公告，其中在《貴州省有色金屬行業碳達峰實施方案(征求意見稿)》中提到，到2025 年，行業整體能效水平明顯提升，綠色低碳循環發展能力顯著增強，生產工藝和技術裝備綠色化水平大幅提高，電解鋁能效達到標桿水平以上產能比例達到70%，鉛、鋅冶煉能效達到標桿水平以上產能比例達到50%，鋁、鉛、鋅行業能效基準水平以下產能基本清零。

　　2、寒冬來襲之際，歐洲風力發電卻大幅下降，這推高了電價和天然氣價格，也凸顯出歐洲的能源系統的脆弱性。 當前，歐洲消費者和企業對飆升的能源賬單格外敏感。能源交易員一直關注著天氣狀況，因為天氣會極大地影響天然氣的供需，也會導致價格的大起大落。 本周以來，歐洲天然氣價格接連大漲，周四一度漲逾13%，達到10月13日以來的最高水平。在經歷了相對溫和的11月之后，歐洲各地的氣溫本月正在下降。

　觀點總結： 宏觀上，美聯儲放慢加息步伐預期不變，美元指數走弱，有色提振，國內部分地區疫情防控措施優化，宏觀利好不斷。供應上，國外仍需關注歐洲復產情況，國內鋅精礦加工費仍維持向好趨勢，帶動冶煉廠生產積極性，加上接近年底的趕產計劃，供應上偏寬松，但原材料運輸及生產讓精煉鋅產量增加幅度存不確定性。需求端，近期政策不斷利好房地產，但消費淡季，鍍鋅開工持續下滑，今日滬鋅仍相對高位運行，市場成交平淡。庫存上，國內外偏低，國內疫情對運輸的影響仍在，鋅錠社庫繼續減少。滬鋅zn2301合約短期輕倉震蕩偏多思路為主，注意操作節奏及風險控制。(全球金屬網 OMETAL.COM)

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