全球金屬網金屬午報匯總12月5日(銅鋁鉛鋅錫鎳)

品種	上海物貿	廢舊金屬	上海期貨最新價	倫敦最新價
銅	67150-67350漲890	漲700	66740漲700	8528漲56
鋁	19490-19530漲190	漲100	19455漲190	2567漲11
鉛	15650-15750漲200	漲200	15955漲225	2236漲23
鋅	0#鋅25240-25340漲190 1#鋅25170-25270漲190	漲110	24845漲140	3140漲33
錫	194000-196000漲8500		195000漲7960	24355漲785
鎳	215650-216850漲8100	漲100	213000漲7950	28150平

各機構后市觀點

銅

整體來看，我們維持此前觀點，宏觀的拐點已經到來，對于價格仍有支撐，供需偏緊格局也同樣對于銅價產生支撐，銅價將挑戰前期高位，但是疫情發展的情況以及實際需求疲弱將會限制銅價反彈。（金源期貨）

美聯儲吹風明年利率突破5%。預計銅價震蕩偏強。（東吳期貨）

消費方面，各地管控力度減弱，預計消費會有弱復蘇，預計將呈現供需雙強的局面，周度庫存可能會小幅下降。短期現貨升水或維持堅挺局面。（華安期貨）

基本面穩定，技術形態偏強，銅價12月可能延續震蕩或溫和反彈行情。滬銅上方壓力68000，下方支撐63500。（弘業期貨）

國內疫情管控優化措施進一步落地，美聯儲基本確定12月加息節奏放緩，宏觀利多消息推動價格上修，但基本面轉弱預算較強，或限制上方的反彈空間，建議先維持觀望。（西南期貨）

短期國內粗銅供應收緊導致庫存去化，但價格上漲后廢銅供應增加有望緩解粗銅供應緊張，疊加現實需求釋放或相對漸近，預計銅價上漲偏溫和。本周滬銅主力運行區間參考：64500-67500元/噸。（五礦期貨）

短期市場基本面利空逐漸加強，但宏觀面預期好轉，價格高位震蕩為主。（山金期貨）

鋁

若庫存未進一步走低，考慮到當下的需求階段，以及傳統累庫期的來臨，我們對鋁價仍以震蕩思路對待。（國泰君安期貨）

整體，宏觀寬松，美指下行給到鋁價短期情緒的上修，預計鋁價高點或小幅上抬，但強預期弱現實之下鋁價難走單邊或者轉市行情，整體偏強震蕩為主。（金源期貨）

后期關注成本端+庫存走勢，以及進入傳統的淡季后，累庫的預期走勢，市場繼續上漲空間較小。（華安期貨）

低庫存支撐，滬鋁中期可能延續18000上方溫和反彈走勢。上方壓力20000下方支撐18500。（弘業期貨）

低庫存和高成本給予強支撐，疊加宏觀情緒轉好的推動，促使鋁價站上萬九關口，但孱弱的消費需求繼續施壓，建議等待沽空機會。（西南期貨）

國內鋁錠庫存維持去庫狀態，目前鋁錠庫存已經下降至 50 萬噸左右，低庫存對鋁價短期形成一定支撐，建議多單持有。（山金期貨）

滬鋁預計震蕩偏強運行，主力合約參考運行區間：19000-19600。（五礦期貨）

鉛

受資金推動，鉛價走強，但上方壓力逐漸增大，關注萬六一線壓力。（金源期貨）

總體上，預計短期鉛價維持高位震蕩，策略上建議逢高試空。（東吳期貨）

國內旺季過去，蓄電池需求繼續轉弱。預計供需雙弱下，鉛價震蕩。（弘業期貨）

目前，蓄企的開工率維持高位，消費未見明顯回落，但從中長期來看，供應量環比增加，原生鉛有累庫預期，且上方萬六關口的壓制作用仍有效，建議擇機布局遠月空單。（西南期貨）

鋅

產業端維持內外煉廠預期供應增加預期，需求疲軟及低庫低倉單的矛盾不變，多空因素交織下，或限制鋅價漲跌空間，短期關注25000元/噸附近壓力。（金源期貨）

整體看，12月基本面預計邊際有所緩和，但需要注意宏觀層面對市場情緒的擾動，預計短期鋅價維持高位震蕩。（東吳期貨）

美國加息步伐放緩，且國內地產政策頻發，短期鋅受提振偏強，但預計供應逐漸增加，而需求轉弱下，鋅反彈空間有限，上方壓力位25000。（弘業期貨）

錠端供應再生變故，加之宏觀情緒轉好，短期內鋅價難有趨勢性下跌，但中長期來看，鋅價仍存回落的可能，建議擇機沽空。（西南期貨）

錫

我們認為錫價反彈空間有限，樂觀預期交易充分后或再度回落，陷入震蕩態勢，提醒各位投資者追高需謹慎。（國泰君安期貨）

整體上，錫供需雙弱格局，未見明顯改善，滬錫反彈后或再承壓走勢。（申銀萬國期貨）

消費端難言樂觀，焊錫料以及光伏訂單有所減少，在消費端未有明顯改善的情況下，錫價預計反彈高度有限。（西南期貨）

鎳

上一交易日夜盤鎳價跟漲外盤，短期或維持高位震蕩運行。（國泰君安期貨）

整體來看，目前宏觀形勢逐步轉好，供應端則維持成本支撐較強，但需求端表現不佳，預計鎳價走勢持續上漲難度較大。未來關注印尼政策變化。（金源期貨）

整體上，鎳供需轉向偏弱，鎳價反彈后或再承壓走勢。（申銀萬國期貨）


鎳元素結構性矛盾較為突出，全球顯性庫存仍舊處于低位拓寬價格彈性，價格預計維持區間震蕩。（西南期貨）

 (全球金屬網 OMETAL.COM)

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